La primera emisión de Pagarés Leasing CMI (Corporación Multi Inversiones) en la Bolsa de Valores Nacional (BVN) no solo agotó la oferta disponible, también abrió una nueva puerta para el financiamiento empresarial en Guatemala.
Tras colocar Q110.05 millones y registrar una demanda superior al monto ofrecido, surge una pregunta: ¿Qué obtiene quien presta su dinero a CMI y para qué utilizará la empresa esos recursos?
En entrevista con La Hora, Enrique Crespo, CEO de CMI Capital, explicó que el capital captado permitirá fortalecer el negocio de arrendamiento financiero (leasing), mientras que la emisión representa una nueva alternativa para inversionistas que buscan rendimientos distintos a los de una cuenta bancaria o un certificado de depósito.
El programa contempla hasta Q250 millones en pagarés revolventes, con un plazo de tres años y una inversión mínima de Q1 mil. Los títulos se colocan mediante subastas en la Bolsa de Valores Nacional.
Pero más allá de las cifras de la primera colocación, la operación plantea un movimiento de doble vía: CMI obtiene una fuente alternativa para financiar su negocio de leasing y los inversionistas acceden a deuda corporativa de una de las principales compañías empresariales del país.
Crespo explica cómo funciona este mecanismo, qué ocurrirá con los recursos captados y por qué consideran que esta puede ser la primera de varias emisiones
La Hora: El lunes, anunciaron respecto de la emisión de pagarés, la cual fue exitosa e incluso hubo más demanda que la oferta disponible. ¿Qué significa eso para ustedes y para los inversionistas?
Enrique Crespo: Estamos muy contentos porque la emisión ha sido muy exitosa y, sin duda, será la primera de muchas otras que vendrán al mercado en el futuro.
Para nosotros representa un mecanismo muy eficiente de fondeo para nuestro negocio de leasing. Como sabe, la Ley de Leasing, aprobada hace algunos años por el Congreso, abrió la oportunidad para desarrollar mecanismos alternativos de financiamiento mediante el arrendamiento financiero.
A través de Leasing CMI podemos ofrecer soluciones para que nuestros clientes financien activos sin necesidad de comprarlos de manera directa.
La Hora ¿Qué gana el inversionista y por qué este producto es distinto a otras opciones financieras?
Enrique Crespo: Para el inversionista es una nueva alternativa de inversión, diferente a un depósito tradicional o a un certificado de depósito.
Es una opción con una tasa de rendimiento atractiva y con una contraparte respaldada por un grupo empresarial como Corporación Multi Inversiones, que tiene una larga trayectoria en el mercado y ha generado mucha confianza.
Creemos que esta es solo la primera de varias emisiones que vamos a llevar al mercado.
La Hora: ¿Qué pasa una vez colocados los pagarés?
Enrique Crespo: Una vez colocados los pagarés, esos recursos nos permitirán fondear operaciones de arrendamiento financiero para apoyar a empresas que forman parte del ecosistema CMI.
Cuando hablamos del ecosistema CMI nos referimos a clientes de nuestras distintas unidades de negocio, proveedores y empresas que forman parte de nuestra cadena de valor, y que constantemente necesitan soluciones de financiamiento eficientes, ágiles y respaldadas por una institución sólida.
La Hora: ¿Puede explicar con un ejemplo cómo funciona el leasing en el caso de estos pagarés?
Enrique Crespo: Pensemos en una empresa como un medio de comunicación que utiliza muchas computadoras.
Las computadoras son activos tecnológicos que se vuelven obsoletos rápidamente. En lugar de comprarlas, podemos ofrecer un arrendamiento financiero por dos o tres años, con una opción de compra al finalizar el contrato.
Eso permite renovar el equipo periódicamente sin tener que hacer una gran inversión inicial.
Lo mismo ocurre con empresas que tienen camiones de reparto u otros activos que requieren renovación constante.
La Hora: ¿Qué ventajas tiene este esquema frente a la compra tradicional?
Enrique Crespo: El leasing evita que la empresa tenga que incorporar esos activos como activos fijos en su balance y asumir procesos como la depreciación.
Además, el gasto financiero asociado al leasing puede ser deducible para efectos fiscales, por lo que también se convierte en una figura financieramente más eficiente.
La Hora: ¿Está pensado solo para grandes inversionistas o también para pequeños y medianos?
Enrique Crespo: La idea es ofrecer estas opciones de inversión a inversionistas de distintos tamaños.
Buscamos que cualquier persona que esté interesada en tener mejores rendimientos que una cuenta corriente o algunos instrumentos tradicionales pueda encontrar aquí una alternativa atractiva.
Los rendimientos varían según el plazo y el monto de la inversión.
El interés mostrado por los inversionistas, con una demanda superior a la oferta disponible, podría abrir la puerta a nuevas emisiones de la compañía.
Crespo adelantó que esta operación es solo la primera de varias oportunidades que CMI buscará llevar al mercado.
Así, la operación conecta dos necesidades: empresas que requieren financiamiento para adquirir o renovar activos y personas e inversionistas que buscan nuevas alternativas para colocar su dinero.
La respuesta a esta primera emisión será ahora una referencia para medir cuánto espacio existe en Guatemala para que más empresas recurran al mercado de valores como una alternativa al financiamiento bancario.
