Quetzal se deprecia frente al dólar. Foto La Hora

El tipo de cambio de referencia que calcula y divulga el Banco de Guatemala (Banguat), llegó a su nivel más alto del año, al ubicarse en Q7.80 por US$1 desde el 9 de septiembre. Esto luego de que al 31 de agosto se ubicó en Q7.73 por US$1, es decir que en cuestión de una semana el dólar se apreció o el quetzal se depreció 7 centavos aproximadamente.

Este precio de la divisa norteamericana no se observaba desde el 8 de enero del 2021, cuando se ubicó en Q7.80, promedio que se mantuvo hasta el mes de febrero del mismo año.

 

TIPO DE CAMBIO EN LOS BANCOS

La reciente depreciación del quetzal también se refleja en la venta de dólares de los bancos del sistema financiero de la siguiente manera:

Banrural: Q7.91

Banco Industrial: Q7.92

Banco Promerica: Q7.97

Bantrab: Q7.91

 

 

¿POR QUÉ FLUCTÚA EL TIPO DE CAMBIO?

El tipo de cambio fluctúa durante el año, apreciándose o depreciándose según el mercado internacional de divisas. En épocas de mayor demanda de divisas se observan depreciaciones y las épocas de mayor oferta corresponden a las apreciaciones.

En términos estadísticos, a estos cambios en el valor de las monedas se le denomina estacionalidad, dicho comportamiento se observa año con año, en algunas ocasiones con mayor intensidad que otras.

En el caso de la divisa estadounidense, esta sufre cierta estacionalidad vinculada a los ingresos de divisas por productos de exportación, principalmente en el primer semestre, mientras que en el segundo semestre se da por la demanda de divisas que se utilizan para pagar las importaciones. Por esta razón, la estacionalidad muestra que el tipo de cambio tiende a depreciarse desde finales de julio hasta octubre.

En concordancia, Ricardo Rodríguez, economista del Central American Business Intelligence (CABI) indicó que en este periodo suelen incrementarse las importaciones para prepararse para las ventas de fin de año, aumentando así la demanda de dólares para adquirir los bienes exteriores y, por ende, se deprecia la moneda.

UN COMPORTAMIENTO NORMAL

De acuerdo con el profesional, la depreciación del quetzal observada en este mes es “normal y esperable”; sin embargo, considera que este año esta tendencia se dio con más rapidez, es decir que sucedió en cuestión de días cuando en años anteriores sucedía en términos de semanas.

Por su parte, Héctor Yumas, experto en comercio internacional, concuerda con que las fluctuaciones responden al cambio positivo del mercado norteamericano, así como del comportamiento de las tasas de interés y la tasa Libor, por lo que también se ha afectado el tipo de cambio con diferentes países.

LA TENDENCIA EN LOS PRÓXIMAS DÍAS

Rodríguez estima que esta conducta se mantenga el resto del mes de septiembre y octubre, por lo que probablemente se deprecie levemente más el quetzal en las siguientes semanas; no obstante, enfatizó en que no debería levantar alarmas de momento.

Según Yumas, el tipo de cambio empezó a marcar una tendencia al alza desde el pasado mes de junio, en ese entonces se ubicó en Q7.70 para luego empezar a fluctuar entre los Q7.75.

Para el académico, el tipo de cambio, si bien se mantuvo oscilando el Q7.80 en los primeros días del mes patrio, en los siguientes meses se observará una fluctuación que oscila entre los Q7.80 y Q7.74.

“Es tendencia que el tipo de cambio suba en los próximos meses porque se hace toda la adquisición de materias primas de los productos que se exportan en diciembre. Entre mediados de noviembre y diciembre vemos nuevamente una tendencia a la baja”, agregó.

 

INFLUENCIA DE LA INFLACIÓN Y LAS TASAS

Aunque Rodríguez considera que la depreciación responde más a un tema de mercado por el aumento de demanda de dólares, existen otros factores que pueden estar ocasionando presión al tipo de cambio, ya que con la inflación los productos importados han aumentado de valor, como los combustibles, maquinaria, fertilizantes, entre otros.

El alza en el precio de estos bienes ha incrementado las facturas de importación, provocando que los comerciantes deban comprar más dólares para importar la misma cantidad de insumos o bienes terminados. Además, otro factor puede derivar de la subida de las tasas de interés en dólares, pues esto ocasiona que los recursos financieros aumenten de precio, reduciendo consigo la demanda de divisas por esta fuente.

PARTICIPACIÓN DEL BANGUAT EN EL MERCADO

Con el objetivo de suavizar la volatilidad del tipo de cambio sin afectar su tendencia, el Banguat ha participado en el mercado de divisas entre el 6 y 8 de septiembre vendiendo US$150,000,000. Para estas ventas los participantes en el mercado establecieron posturas por US$683,500,000, demostrando que la demanda de divisas se sitúa actualmente en niveles altos.

Además, entre el lunes 12 y martes 13 de septiembre, el Banguat vendió US$81.0 millones más con posturas de US$336.0 millones.

 

Según Rodríguez, el Banguat efectúa esta intervención en el mercado cambiario tratando de modelar la volatilidad; no obstante, con esta operación no se busca cambiar tendencia, ni cuando se aprecia ni cuando se deprecia.

“Cuando se mueve ‘más allá de lo normal’, intervienen para que el movimiento no sea muy brusco. En este caso, lo que se observa es que claramente hay alta demanda de dólares actualmente y que la intervención del Banguat ha permitido que el tipo de cambio no se dispare aún más, pero sin ocasionar una apreciación. Lo mismo ha pasado en otros momentos en sentido contrario”.

Por su parte, Yumas explica que, entre más divisas se coloquen en el mercado internacional de divisas, más se ayuda a que el tipo de cambio se mantenga estable. “Es la diferencia que vemos ahorita con los países europeos, ellos no colocaron tantas divisas en el mercado y vimos que hubo un decrecimiento del tipo de cambio del euro”, agregó.

LOS EFECTOS EN EL COMERCIO EXTERIOR

De acuerdo con el profesional, que la tendencia del tipo de cambio sea hacia el alza favorece fundamentalmente a los exportadores de Guatemala, ya que en la actualidad hay muchos productos locales que han aumentado su precio en la bolsa de valores, como es el caso del café, alimento que incrementó su valor alrededor de los US$70 dólares por quintal.

 

Por el lado de los importadores, indicó que tendrán menos crédito disponible para comprar la materia prima; sin embargo, recalca que en Guatemala los comerciantes trasladan el costo adicional a los productos, por lo que es el consumidor final el que se verá afectado, aunque no considerablemente, ya que el aumento que tuvo el quetzal frente al dólar es de menos del 2.5%.

EL PAPEL DE LAS REMESAS

En el 2021, el total de remesas enviadas a Guatemala fue de US$15 mil 295.7 millones, una cifra histórica que ha evidenciado un crecimiento significativo de estas divisas, influenciando así el valor del quetzal frente al dólar.

“La estabilidad del tipo de cambio en Guatemala se da precisamente por un factor importante que son las remesas, actualmente más del 20% del Producto Interno Bruto lo representan las remesas, entonces la cantidad de oferta de dólares que existe en el país hace que el tipo de cambio se vuelva bastante estable en el tiempo”, señaló Yumas.

Mientras que Rodríguez señaló que, las remesas juegan el efecto contrario a la depreciación, es decir que aprecian el quetzal porque aumenta el influjo de dólares. “Esto ha propiciado que, en promedio, el tipo de cambio se haya mantenido sin mayor cambio en los últimos años”, enfatizó.

 

TIPO DE CAMBIO ACTUAL

Al 14 de septiembre, el Banguat informa que el tipo de cambio es de Q7.79585 por US$1.00.

Andrea Solórzano
Andrea Solórzano
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