El tipo de cambio nos indica el número de unidades de moneda nacional que deben pagarse para obtener una moneda extranjera o bien, el número de unidades de moneda nacional que se obtienen al vender una unidad de moneda extranjera. Lo anterior no es más que un precio, el tipo de cambio es entonces el precio en quetzales de un dólar estadounidense.
En Guatemala esta referencia tiene una importante influencia en muchas transacciones económicas. Se necesitan dólares para vender y comprar productos hacia y del extranjero, ya que el dólar estadounidense es la moneda de referencia para las transacciones internacionales. Asimismo, percibimos una gran cantidad de dólares por concepto de remesas.
¿Cómo funciona el tipo de cambio quetzal*dólar?, te lo explicamos con limones
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A pesar de su relevancia, comprender cómo se determina el tipo de cambio quetzal-dólar puede ser complejo. Por ello, La Hora Economía te lo explica con una analogía, para ilustrar este ejercicio el limón será el equivalente al dólar estadounidense.
¿Por qué el limón?, porque al igual que el dólar el precio de este fruto varía durante el año, pues dependiendo de la temporada de cultivo la oferta de limones suele aumentar o disminuir, de forma similar, la cantidad de dólares que circula en el país varía más en algunos meses.
MUCHA OFERTA = PRECIOS BAJOS
Pasados los meses más complejos para el cultivo de frutas cítricas, el clima empieza a favorecer la disponibilidad de estos frutos, haciendo que la cantidad de limones se incremente considerablemente en el Mercado Central.
Debido a que los precios de los productos en el Mercado Central se establecen bajo el mecanismo de oferta y demanda, en los momentos favorables de cosecha hay más limones de lo que el consumidor puede necesitar, en consecuencia, el precio empieza a disminuir para que los visitantes tiendan a comprarlo más.
Por ejemplo, un vendedor de frutas llamado Don Julián, necesita vender los dos millares de limón criollo mediano que compró en La Terminal lo más pronto posible, pues necesita desocupar espacio y tener capital para las uvas y manzanas de la temporada navideña. Para lograr su objetivo, el comerciante rebaja la mano de limones a un precio imposible de desaprovechar.
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POCA OFERTA = PRECIO ALTO
Aunque ya culminó la temporada de limones, los guatemaltecos continúan solicitándolos, pues son parte importante de su dieta.
Sin embargo, Don Julián y otros vendedores del Mercado Central ya no tienen tantos limones para cubrir la demanda, por ello, los compradores pujan el precio hacia arriba con tal de conseguir los pocos disponibles.
BANGUAT: UN GRANERO DE LIMONES
En este ejemplo, el Banco de Guatemala (Banguat) figura como un granero, es decir un almacén de grano o comida, que va a acumular limones para que en momento de escasez los pueda surtir. Significa que el granero está interviniendo en el mercado, en palabras más técnicas se le conoce como regla de participación.
El Banguat es un granero que con cada participación tiene la capacidad de adquirir o vender hasta 50 millones de limones diarios, y así logra mover el precio en el Mercado Central, pero si el granero ve que es necesario comprar o vender más limones, la regla cambiaria lo deja a su discrecionalidad.
REDUCIR LA VOLATILIDAD
El objetivo de que el granero compre o venda limones en el Mercado Central es evitar cambios muy bruscos en el precio de este fruto. En palabras técnicas se trata de reducir la volatilidad, sin afectar la tendencia.
Lo anterior significa que el Banguat debe dejar que la tendencia del precio del dólar en quetzales suba o baje, se deprecie o se aprecie, según sea el caso, pero sin provocar cambios drásticos.
Un cambio brusco sería que, en cuestión de una semana, el tipo de cambio quetzal-dólar pasara de Q7.80 por US$1.00 a Q8.05 por US$1.00.
EL RECIENTE COMPORTAMIENTO
De hecho, fue el comportamiento que el tipo de cambio experimentó entre septiembre y octubre pasado lo que llamó la atención de la población, ya que en cuestión de 15 días esta referencia pasó de Q7.80 a Q7.91, alcanzando una cifra superior a los Q8.00 la venta en algunos bancos del sistema.
Derivado de lo anterior, la Cámara de Comercio (CCG) crítico la participación del Banguat en el mercado de divisas, señalándola de “arbitraria” por comprar dólares y retirarlos del mercado provocando así una alteración de la oferta y, por consiguiente, un alza en el precio del dólar.
Por su parte, el banco central argumentó que dicho comportamiento responde a la estacionalidad, pues en dichos meses tienden a incrementar las importaciones, provocando un incremento en la demanda de dólares.
En otras palabras, la CCG cuestionaba el accionar del granero por compra y retirar limones para que su valor no se aprecie, ya que, al haber un exceso de oferta de limones por las remesas, el granero compra un importante porcentaje de estos para que el precio no disminuya tan fuertemente y se mantenga estable.
Aun así, el Banguat compró alrededor de US$1,500 millones aun cuando la tendencia en el mercado se inclinaba a la baja.
COMPRA Y VENTA DE DÓLARES
El tipo de cambio de referencia que divulga el Banguat difiere del precio de compra y venta que establecen los bancos del sistema. Esto se debe a que, al igual que cualquier otro comercio, el vendedor de frutas compra el millar de limón a determinado precio, pero lo venderá a otro más elevado para obtener una ganancia.
De la misma manera, los intermediarios, casas de cambio o bancos cobran un porcentaje por el servicio de contar con dólares para su venta o compra. El margen que las entidades establecen para el precio de compra o venta no tiene un monto límite.
¿CUÁL ES LA MODALIDAD CAMBIARIA EN GT?
El tipo de cambio de cada país está determinado por el régimen cambiario, es decir, la forma en que decide administrar el valor de su moneda respecto a otras.
De acuerdo con un documento de la Política Cambiaria en Guatemala del Banguat, un régimen cambiario es un conjunto de reglas e instituciones que rigen la forma en que se determina el tipo de cambio.
En ese sentido, detalla que la teoría económica distingue dos casos extremos de régimen: Fijo y Flexible. En la práctica existen diversas modalidades del más flexible al más fijo:
– Flotación Libre.
– Flotación Administrada.
– Tipo de Cambio Fijo.
– Caja de Convertibilidad.
– Dolarización
Según el documento, el régimen cambiario en Guatemala es de “flotación libre”, esto implica:
– Participación del banco central en el mercado institucional de divisas como un agente económico más y de acuerdo a su naturaleza.
– La participación tiene como principio, respetar la tendencia del tipo de cambio.
En un régimen cambiario flexible, el banco central, en este caso el Banguat, puede operar de la siguiente manera:
– Comprando divisas en el mercado (depreciación del tipo de cambio).
– Vendiendo divisas en el mercado (apreciación del tipo de cambio).
– Aumentando la tasa de interés (apreciación del tipo de cambio).
– Reduciendo la tasa de interés (depreciación del tipo de cambio).
