La Junta Monetaria anunció este jueves, 19 de enero, que decidió de forma unánime aumentar la Tasa de Interés Líder en 50 puntos básicos, pasando de 3.75% a 4.25%. Con este incremento la autoridad monetaria ha subido la tasa de referencia en 250 puntos básicos desde marzo de 2022.
El aumento de la Tasa de Interés Líder tiene el propósito de contener las presiones inflacionarias experimentadas desde el año pasado, derivadas de las perturbaciones en la cadena de suministro por la pandemia, la guerra en Ucrania, la crisis energética y las condiciones climáticas que han afectado la producción mundial.
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¿YA SE PERCIBE EL AUMENTO EN LOS BANCOS?
De acuerdo con el vicepresidente de la Junta Monetaria y el Banco de Guatemala (Banguat), Alfredo Blanco, las tasas de interés activas en los bancos del sistema «se mantienen en niveles históricamente bajos» y «estables» aún con el endurecimiento de la política monetaria.
El funcionario indicó que, según la Superintendencia de Bancos (SIB), la tasa de interés activa promedio de los bancos «no se ha movido marcadamente en el último año».
Además, detalló que los técnicos de la banca central indican que, el impacto del alza a la Tasa Líder tarda entre seis a nueve trimestres en percibirse en las tasas de los bancos, es decir que el efecto podría darse más a largo plazo.
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Sobre el aumento de 50 puntos básicos, que contrasta con el incremento de 25 puntos básicos implementados por la Junta Monetaria en los últimos meses, Blanco explicó que «en tiempos normales» el órgano ha realizado ajustes más paulatinos, sin embargo, en tiempos «anormales» como los actuales, se requiere de movimientos más pronunciados.
En noviembre pasado se aumentó en 75 puntos básicos y este mes de enero en 50 para aplacar la tendencia inflacionaria, agregó.
¿CUÁNDO BAJARÁ LA INFLACIÓN?
Según lo expuesto por el Banguat, a diciembre de 2022, en la mayoría de economías del mundo la inflación se colocó por encima de la meta establecida por las bancas centrales.
En ese sentido, Blanco puntualizó que en Guatemala «estamos llegando al nivel más alto que podemos observar para la inflación en esta crisis geopolítica». Además, agregó que un 78% de la inflación local es de origen externo.
Bajo ese contexto, los técnicos del banco central estiman que el incremento de precios se mantendrá entre enero y febrero, pero empezará a mermar en marzo.
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De acuerdo con Blanco, otro factor que puede frenar la inflación guatemalteca es la desaceleración económica global que se experimenta este año. No obstante, se descarta que el país entre en una recesión económica, pero se espera que al menos un tercio de los países del mundo sí entren en recesión en los próximos meses.
La posibilidad de recesión en Estados Unidos se encuentra en 67%. En el caso de la zona euro la posibilidad es del 68%, derivado de la crisis de suministro energético.
«Guatemala no está en el tercio de países, que indica el Fondo Monetario Internacional, que podrían entrar en recesión este 2023», recalcó el funcionario.
SOBRE LA DEVALUACIÓN DEL QUETZAL
Clynton López, economista y catedrático de la Universidad Francisco Marroquín (UFM), considera que el incremento de 50 puntos básicos “aún es bajo” porque pone al país al mismo nivel que la Reserva Federal de Estados Unidos, cuando “deberíamos estar arriba”, de lo contrario, se puede seguir induciendo una devaluación del quetzal, “deberíamos estar arriba de los fondos federales” agregó.
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Según el académico, en Guatemala el gobierno tiene emitidos bonos en quetzales y dólares, si la tasa en dólares es más alta a mismo plazo y mismo riesgo, se demandan más bonos en dólares y cae la demanda por quetzales, induciendo una devaluación.
Para López, el Banguat debería subir más las Operaciones de Mercado Abierto (OMA) un instrumento utilizado por los bancos centrales para aumentar o disminuir la cantidad de dinero en la economía. Una medida que el Fondo Monetario Internacional recomienda para países con sistemas financieros débiles.
OTROS INDICADORES
Las estimaciones expuestas por la banca central indican que, en el entorno externo, se prevé que la economía mundial crezca para 2023 un 2.7%, debido a «que las economías más importantes del mundo se están desacelerando».
A nivel interno, la Junta Monetaria observó que la tasa de crecimiento del PIB se mantiene en números «positivos». Se proyecta que el crecimiento del PIB al cierre de 2022 será de 4.0%, pero para 2023 podría ubicarse en 3.5%, derivado de dicha desaceleración.
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Por otra parte, se espera que las remesas familiares mantengan su ritmo de crecimiento, se proyecta que al cierre de este año alcancen los US$19,393.3 millones con un crecimiento medio de 7.5%.
El crédito bancario al sector privado presentó un crecimiento del 25.7% en el consumo.
Al cierre de 2022, el precio del barril de petróleo cerró cercano a los US$80, sin embargo, se estima que el precio se elevará este año a un máximo de US$118.96 y un medio de US$88, por problemas en la demanda.
La Junta Monetaria anunció que decidió aumentar la Tasa de Interés Líder en 50 puntos básicos, pasando de 3.75% a 4.25%. pic.twitter.com/OKrTH48AYa
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