La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) elevó este miércoles 16 de septiembre su tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos, para colocarla en un rango de entre 3.75% y 4%, en la primera subida del precio del dinero desde julio de 2023.
La decisión fue adoptada de manera unánime por los 12 miembros con derecho a voto del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), después de una reunión de dos días en la que el organismo evaluó el comportamiento de la inflación y del mercado laboral estadounidense.
En su comunicado, la Fed señaló que la inflación permanece elevada y que el ajuste contribuirá a favorecer un retorno más rápido hacia su objetivo de 2%.
La decisión supone un cambio respecto de la política de estabilidad de tasas que había mantenido el banco central estadounidense y ocurre en un escenario en el que los precios continúan por encima de la meta oficial, mientras el mercado laboral conserva señales de fortaleza.
INFLACIÓN SE MANTIENE FUERA DEL OBJETIVO
De acuerdo con la información difundida por la Fed, el comportamiento reciente de los precios continúa siendo uno de los principales factores detrás de la decisión.
Según los datos citados por EFE, el índice de precios al consumidor (IPC) registró una variación interanual de 3.4% en agosto, todavía 1.4 puntos porcentuales por encima del objetivo de inflación de 2% establecido por la Reserva Federal.
El comportamiento de los precios también se ha visto condicionado por el encarecimiento de la energía. De acuerdo con El País, el precio del petróleo se ha mantenido por encima de los US$100 por barril en medio de la guerra entre Estados Unidos e Irán y de la extensión del conflicto con los rebeldes hutíes de Yemen, una situación que añade presión sobre los costos de los combustibles y, por esa vía, sobre la inflación.
La Fed ha señalado que su decisión busca contener estas presiones y acercar nuevamente la inflación a su meta.
#AhoraLH | La Reserva Federal ha aumentado las tasas de interés en un esfuerzo por combatir el repunte de la inflación que se ha prolongado durante varios meses. La deja entre 3.75% y 4%.
✍️: Redacción La Hora
📸: EFE pic.twitter.com/40RrJUVNUu— Diario La Hora (@lahoragt) September 16, 2026
EL MERCADO LABORAL PESÓ EN LA DECISIÓN
Otro de los elementos considerados por el banco central estadounidense es el comportamiento del empleo.
Los datos de agosto mostraron que Estados Unidos creó 162 mil nuevos puestos de trabajo, mientras la tasa de desempleo se mantuvo en 4.1%, según la información recogida por EFE.
En su comunicado, el FOMC indicó que el crecimiento del empleo ha seguido el ritmo de expansión de la fuerza laboral y que la tasa de desempleo apenas ha variado.
Este escenario permitió a la Fed concentrar su atención en las presiones inflacionarias sin que, al menos en los datos de agosto, se observara un deterioro significativo del mercado laboral.
La decisión eleva el rango de la tasa de fondos federales desde el nivel anterior de entre 3.5% y 3.75% hasta el nuevo intervalo de 3.75% a 4%. La Reserva Federal confirma así el primer incremento desde julio de 2023.
DECISIÓN EN MEDIO DE PRESIONES DE TRUMP
El ajuste de la Fed ocurre además en un contexto de diferencias públicas entre el presidente estadounidense, Donald Trump, y el banco central respecto al nivel que deberían tener las tasas de interés.
Trump ha defendido en distintas ocasiones tasas más bajas como una herramienta para favorecer el crecimiento económico y ha cuestionado el nivel de los tipos estadounidenses frente al de otros países.
El País reportó que, en los días previos a la decisión, Trump incrementó sus críticas hacia la Reserva Federal y pidió una reducción de las tasas. El diario español también señaló que el mandatario llegó a advertir que podría restringir parte del comercio estadounidense si no se producían reducciones drásticas en el costo del dinero.
La decisión de este miércoles, sin embargo, mantiene el rumbo de la política monetaria definido por el FOMC a partir de sus objetivos de estabilidad de precios y empleo.
La Reserva Federal es una institución con independencia respecto del Poder Ejecutivo para definir la política monetaria. En este caso, el FOMC tomó la decisión de manera unánime, de acuerdo con la información proporcionada por EFE.
WARSH ENFRENTA SU PRIMER GRAN AJUSTE
La subida también representa la primera gran decisión de política monetaria de Kevin Warsh desde que asumió la presidencia de la Reserva Federal.
El País señala que Warsh llegó al cargo en mayo y que, durante las semanas previas a la reunión, había reiterado la necesidad de mantener el foco en la inflación y en el cumplimiento del objetivo de 2%.
El diario español recordó que, durante el simposio de Jackson Hole celebrado en agosto, Warsh sostuvo que era responsabilidad de la Reserva Federal garantizar la estabilidad de precios y que el organismo debía asegurarse de que la inflación subyacente avanzara hacia su objetivo de manera clara y suficientemente rápida.
Con la decisión de este miércoles, esa postura se traduce en el primer incremento de tasas en más de tres años.
¿QUÉ IMPLICA UNA SUBIDA DE TASAS?
La tasa de fondos federales es una de las principales referencias para las condiciones financieras en Estados Unidos. Cuando la Reserva Federal incrementa su rango objetivo, el costo del financiamiento puede aumentar para hogares y empresas, aunque el efecto final depende del tipo de crédito, las condiciones del mercado y la transmisión de la política monetaria.
El objetivo de un ajuste de este tipo es moderar la demanda y reducir las presiones inflacionarias. Sin embargo, también puede encarecer el crédito y reducir el ritmo de consumo e inversión.
En términos generales, una política monetaria más restrictiva busca contener los precios, pero puede tener efectos sobre la actividad económica si las condiciones financieras permanecen elevadas durante un período prolongado.
La decisión de este miércoles se produce, además, cuando el precio de la energía continúa siendo un factor de presión sobre la inflación estadounidense. El País señala que el petróleo por encima de los US$100 por barril representa un riesgo adicional para los precios de los combustibles y para las presiones inflacionarias.
LA PRIMERA SUBIDA DESDE JULIO DE 2023
El movimiento de este miércoles marca un cambio en la trayectoria de la política monetaria estadounidense.
La última vez que la Fed había aumentado las tasas fue en julio de 2023. Desde entonces, el banco central había transitado por un período diferente de política monetaria, hasta llegar al rango de 3.5% a 3.75% que se encontraba vigente antes de la reunión de septiembre.
Ahora, con el incremento de 25 puntos básicos, el rango queda en 3.75% a 4%.
La decisión también será seguida de cerca por los mercados internacionales, debido al peso de las tasas estadounidenses sobre las condiciones financieras globales, los rendimientos de los bonos y el costo del financiamiento en dólares.
La Reserva Federal deberá evaluar en sus próximas reuniones si la inflación muestra señales suficientes de convergencia hacia el 2% o si persisten las presiones que llevaron a este primer incremento de tasas en más de tres años.
